मौद्रिक नीति उपकरण और कार्रवाइयों का एक समूह है जिसका उपयोग किसी देश का केंद्रीय बैंक समग्र मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित करने, आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने और ब्याज दरों और बैंक रिजर्व आवश्यकताओं को बदलने के लिए करता है। इन रणनीतियों का उद्देश्य मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना, बेरोजगारी को कम करना और आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करना है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व बैंक अपनी दोहरी जिम्मेदारी के तहत मौद्रिक नीति लागू करता है: अधिकतम रोजगार और मूल्य स्थिरता, विशेष रूप से मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना।
मौद्रिक नीति के मुख्य बिंदु
- मौद्रिक नीति उन कार्रवाइयों के एक समूह को संदर्भित करती है जिसका उद्देश्य किसी देश की समग्र मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित करना और आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करना है।
- रणनीतियों में ब्याज दरों में बदलाव और बैंक रिजर्व आवश्यकताओं में समायोजन शामिल हैं।
- मौद्रिक नीति को आमतौर पर विस्तारवादी या संकुचनकारी के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
- फेडरल रिजर्व आमतौर पर मौद्रिक नीति के लिए तीन रणनीतियों का उपयोग करता है: रिजर्व आवश्यकताएं, छूट दरें और खुले बाजार संचालन।
मौद्रिक नीति को समझना
मौद्रिक नीति अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति को नियंत्रित करती है और नए धन के वितरण के चैनलों का प्रबंधन करती है। फेडरल रिजर्व (फेड) अपनी नीति रणनीतियों को समायोजित करने के लिए जीडीपी, मुद्रास्फीति की दर और विशिष्ट उद्योगों की विकास दर जैसे आर्थिक संकेतकों का उपयोग करता है। ब्याज दरों में बदलाव करके, केंद्रीय बैंक यह निर्धारित करता है कि बैंक व्यवसायों और व्यक्तियों को कैसे पैसा उधार देते हैं।
उदाहरण के लिए, जब फेड ब्याज दरें बढ़ाता है, तो बैंकों के लिए पैसा उधार लेना अधिक महंगा हो जाता है, जो उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए ऋण को और अधिक महंगा बना देता है। इसके विपरीत, दरों में कटौती से उधार लेना सस्ता हो जाता है, जो खर्च और निवेश को प्रोत्साहित करता है। इसके अतिरिक्त, केंद्रीय बैंक सरकारी बॉन्ड खरीद या बेच सकता है, विदेशी मुद्रा दरों को लक्षित कर सकता है, और बैंकों को रिजर्व में रखने के लिए आवश्यक नकदी की मात्रा को संशोधित कर सकता है।
मौद्रिक नीति के प्रकार
मौद्रिक नीतियों को उनके प्रभाव के आधार पर दो व्यापक श्रेणियों में वर्गीकृत किया जाता है: विस्तारवादी और संकुचनकारी नीतियां।
संकुचनकारी मौद्रिक नीति
संकुचनकारी नीति का उद्देश्य धन की आपूर्ति को कम करना और ब्याज दरों को बढ़ाना है। इसका लक्ष्य आर्थिक विकास को धीमा करना और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना है। मुद्रास्फीति तब होती है जब वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें तेजी से बढ़ती हैं और पैसे की क्रय शक्ति कम हो जाती है। संकुचनकारी नीति खर्च और मांग को कम करके इस समस्या को संबोधित करती है।
विस्तारवादी मौद्रिक नीति
इसके विपरीत, विस्तारवादी नीति मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाने का प्रयास करती है, खासकर मंदी या आर्थिक मंदी के दौरान। ब्याज दरों में कटौती करके, विस्तारवादी नीति व्यवसायों को अधिक ऋण लेने और निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करती है। यह उपभोक्ताओं के लिए खर्च करने के लिए अधिक आकर्षक भी बन जाती है, जिससे आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा मिलता है।
मौद्रिक नीति के उद्देश्य
- मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना: संकुचनकारी मौद्रिक नीति का मुख्य उद्देश्य मुद्रास्फीति को कम करना है, ताकि मुद्रा की स्थिरता और क्रय शक्ति बनी रहे। हालाँकि, विस्तारवादी नीति मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाकर मुद्रास्फीति दबाव पैदा कर सकती है।
- बेरोजगारी को कम करना: विस्तारवादी मौद्रिक नीति बेरोजगारी को कम करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। मुद्रा आपूर्ति बढ़ाने और ब्याज दरों को कम करने से व्यवसायों के लिए निवेश बढ़ाना आसान हो जाता है, जिससे रोजगार के अवसर बढ़ते हैं और बेरोजगारी दर कम होती है।
- विनिमय दरें: मौद्रिक नीति घरेलू और विदेशी मुद्राओं के बीच विनिमय दरों को भी प्रभावित कर सकती है। उदाहरण के लिए, मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि से घरेलू मुद्रा विदेशी मुद्राओं की तुलना में कम मूल्यवान हो जाती है, जिससे निर्यात सस्ता हो सकता है और आयात अधिक महंगा हो सकता है।
मौद्रिक नीति के उपकरण
- खुला बाजार संचालन (OMO): मौद्रिक नीति का संचालन करने के लिए फेड के पास एक प्रमुख उपकरण खुला बाजार संचालन (OMO) है। इसके तहत, फेडरल रिजर्व सरकारी बॉन्ड खरीदता या बेचता है। जब फेड बॉन्ड खरीदता है, तो वह अर्थव्यवस्था में पैसा डालता है, जिससे मुद्रा आपूर्ति बढ़ती है। इसके विपरीत, बॉन्ड बेचने से मुद्रा आपूर्ति कम हो जाती है। OMO का उद्देश्य अल्पकालिक ब्याज दरों को प्रभावित करना है, जो व्यापक आर्थिक गतिविधि को प्रभावित करते हैं।
- ब्याज दरें: केंद्रीय बैंक छूट दर को भी समायोजित कर सकता है, जो वाणिज्यिक बैंकों से ली जाने वाली ब्याज दर है जब वे फेड से उधार लेते हैं। इस दर में परिवर्तन से बैंक अधिक या कम उधार देंगे, जिससे समग्र आर्थिक गतिविधि प्रभावित होगी।
- आरक्षित आवश्यकताएँ: फेड आरक्षित आवश्यकताओं को भी बदल सकता है, जो उनके ग्राहकों द्वारा जमा किए गए धन का वह हिस्सा है जिसे बैंकों को रखना आवश्यक है। इस आवश्यकता को कम करने से बैंकों के पास उधार देने के लिए अधिक धन बचता है, जिससे आर्थिक विकास को बढ़ावा मिलता है।
मौद्रिक नीति बनाम राजकोषीय नीति
मौद्रिक नीति को केंद्रीय बैंक द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जबकि राजकोषीय नीति को सरकार द्वारा लागू किया जाता है। राजकोषीय नीति में कराधान और सरकारी खर्च से संबंधित निर्णय शामिल होते हैं। मौद्रिक नीति ब्याज दरों और धन आपूर्ति पर केंद्रित होती है, जबकि राजकोषीय नीति सरकारी बजट और खर्च से संबंधित होती है।
उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में, ट्रेजरी विभाग नए पैसे की आपूर्ति कर सकता है और नई कर नीतियों को लागू कर सकता है। COVID-19 महामारी के दौरान, अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए मौद्रिक और राजकोषीय दोनों नीतियों का समन्वित तरीके से उपयोग किया गया था।
मौद्रिक नीति में कितनी बार बदलाव होते हैं?
फेडरल रिजर्व की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) मौद्रिक नीति में आवश्यक बदलाव करने के लिए साल में आठ बार मिलती है। हालाँकि, फ़ेड किसी आपात स्थिति में तेज़ी से काम कर सकता है, जैसा कि 2007-2008 के वित्तीय संकट और COVID-19 महामारी के दौरान देखा गया था।
संयुक्त राज्य अमेरिका ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए मौद्रिक नीति का उपयोग कैसे किया है?
ऐतिहासिक रूप से, संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए संकुचनकारी मौद्रिक नीति का उपयोग किया गया है। उदाहरण के लिए, 1980 के दशक में, फ़ेड ने दोहरे अंकों की मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को लगभग 20% तक बढ़ा दिया था। हालाँकि इस नीति के कारण मंदी आई, लेकिन इसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति 3% और 4% के बीच स्थिर हो गई।
निष्कर्ष
मौद्रिक नीति केंद्रीय बैंकों के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण है जो मुद्रा आपूर्ति को नियंत्रित करके और ब्याज दरों को समायोजित करके अर्थव्यवस्था को स्थिर रखने में मदद करती है। चाहे विस्तारवादी हो या संकुचनकारी, मौद्रिक नीतियाँ सीधे मुद्रास्फीति, बेरोजगारी और विनिमय दरों को प्रभावित करती हैं और मैक्रोइकॉनमी के स्वास्थ्य में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।
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